本文裸露了中国工商银行（以下简称“本机构”）在中国境表里汇批发商场（不含区域交游商场）以流动性提供商身份（Liquidity Provider），且以敌手方身份与客户开展外汇交游（Principal）时的一些巨大信息。本机构是中国银行间外汇商场主要的作念市商之一和全海外汇商场自律机制中枢成员，按照与《世界外汇商场准则》和《中海外汇商场准则》所列原则一致的神色开展外汇商场举止。本文旨在匡助客户更好地了解本机构的外汇交游运作机制。

　　一、机构的变装和奇迹 　　本机构看成流动性提供商，在回话询价、提供意向性报价（Indicative Price）、实施订单或以其他神色在商场交游时，以敌手方身份与客户交游（Principal），不担任代理、受托东谈主、财务参谋人或任何肖似变装及承担相应奇迹。

　　二、利益打破及措置 　　本机构可能同期与广宽不同的交游敌手方进行交游，各交游敌手方的利益可能不同。本机构可能会基于作念市或风险措置等需要和既定交游计谋而合手有头寸，本机构合手有头寸或开展相干交游可能与个别客户的交游见地不一致。 　　本机构已制定相干轨制，以摒除或措置潜在利益打破。

　　三、守密/敏锐信息及措置 　　本机构可能在如下情形使用客户信息，包括但不限于：在顺应本机构守密/敏锐信息保护要求的前提下，开展风险措置和对冲操作中使用客户信息；基于“需要理会”原则在本机构销售东谈主员和交游东谈主员间传递客户信息；使用或裸露匿名且过程整合的信息，以形成对商场参与者的商场举座情况、业务、居品或服务的不雅点；凭证法律限定要求向监管机构提供客户相干信息等。 　　本机构已制定相干轨制，以保护守密/敏锐信息，幸免不当使用或被清楚。

　　四、事前对冲及措置 　　在以敌手方身份与客户开展交游时，本机构可能会凭证《中海外汇商场准则》章程，开展事前对冲。事前对冲交游的价钱可能和本机构与客户的成交价不一致，也可能影响商场价钱或流动性。在开展事前对冲时，本机构可无间正在进行的业务，包括风险措置、作念市及实施其他客户的订单等。 　　本机构已制定相干轨制，以摒除或措置与事前对冲相干的潜在利益打破。

　　五、对客涨价及措置 　　本机构悉力于向客户提供自制、合理的报价，影响交游订价的要素可能包括：本机构在交游中承担的风险、基础才气偏激他运营资本、交游实施渠谈、交游实施资本、交游敌手方及资金相干资本、客户服务用度、客户关系等。在不同的商场情景和交游下，不同要素的影响有所不同。除非另有商定，本机构向客户所报不二价或意向性报价均为包含涨价的“全价”。即便交游要素换取或肖似，本机构也可能基于空洞收入/资本等要素对不同客户提供不同涨价。涨价可能对与某具体水平相干或在某具体水平触发的订单的订价和/或实施变成影响。 　　本机构已制定相干轨制，以对涨价进行监督。

　　六、客户订单实施 　　客户可凭证与本机构的商定，通过声讯或电子神色提交订单，订单唯有在本机构示知接受后才视为提交告捷。一朝客户向本机构提交订单，则视为客户答应本机构将按照订单要素或与订单要素接近的要求，以敌手方身份与客户交游（Principal）。 　　本机构会基于收到及实施订单时的具体情况，按照加总或时期优先的神色处理客户订单并开展交游，可能以电子神色或东谈主工神色实施客户订单。如下要素可能影响本机构对客户订单的实施情况：客户订单头寸，流动性情景和商场要求，其他客户订单以及本机构的交游计谋等。因此，迎靠近来自各方（包括本机构本身）的交游意向时，保证金交易本机构有权专揽酌情决定权，即在以为顺应的基础上温存上述交游意向，包括订单实施、成交量、时期和订价等。本机构将自制、合理地专揽酌情决定权。在接受订单及实施订单时，本机构戮力确保在可行时使用时期戳。 　　关于使用第三方价钱开始来笃定参考价钱（Reference Price）的订单，如该第三方价钱不成用，或发生本机构基于善意笃定的颠倒事件（包括但不限于法律和监管变化、不成抗力或商场止境波动等），本机构有权阻隔相干受影响的订单。本机构不合任何客户因此类颠倒事件变成的亏空讲求。

　　七、Last Look（交游再证据） 　　在银行间外汇商场，本机构的电子公开报价为意向性报价，当客户（交游敌手）提交交游恳求时，本机构将开展核查，以决定是否接受客户（交游敌手）的交游恳求。相干核查包括：一是有用性核查，用于证据交游恳求中的交游细节是否有可操作性，以及证据是否有充足的交游额度进行交游；二是价钱核查，用于证据交游恳求的价钱是否与商场现价保合手一致。若客户（交游敌手）的交游恳求未通过有用性核查或价钱核查，本机构将给以阻隔，并在技巧可行时，选择合理次序示知客户（交游敌手）相应遵循及情理。 　　本机构的Last Look价钱核查为非对称式的，即在对交游恳求进行核查时，若Last Look窗口时期价钱变动落在本机构针对特假寓品和客户（交游敌手）预设的领域外，且变动后的价钱不利于本机构本身，本机构将阻隔客户交游恳求。 　　在银行间外汇商场，本机构的Last Look时期窗长度以中海外汇交游中心参数树立为准。本机构在收到客户（交游敌手）的交游恳求后，将在技巧可行领域内尽快开展并完成Last Look核查，完成后不再稀奇加多时期。

　　八、止损订单及期权行权 　　本机构的交游举止可能激勉商场波动，进而触发止损订单、收敛期权、敲出期权、敲入期权等。本机构制定了相干轨制，以幸免此类交游举止可能变成的不当商场影响。

　　九、部分实施订单 　　本机构将尽可能在客户明确的要素领域内实施客户的交游订单，但在自制、合理的前提下，凭证现行的商场情况或本机构的里面轨制，本机构可能决定仅部分实施某一交游订单。此类决定将尽快示知客户。

　　本文不会影响或减少本机构所负的法律和监管包袱。本文所列信息仅供客户参考，不看成客户办理业务的平直依据。要是您对本文所裸露骨子或与本机构的外汇交游有任何疑问，宽待与您的中国工商银行客户司理经营。本机构将凭证监管要乞降行业发展情况等，对本信息裸露进行不按期更新。

　　本文的证明权归中国工商银行所有这个词。

　　注： 　　1. 本文中外汇交游指东谈主民币对外汇交游和外币对交游，不包括外币利率交游。文中所述外汇商场不包括外币利率商场。 　　2. 本文中客户指的是本机构开展文中所述领域外汇交游时的敌手方。 　　3. 本文中相干外汇交游术语界说参见《世界外汇商场准则》和《中海外汇商场准则》，另有说明之外。

　　附件：中国工商银行《世界外汇商场准则》流动性提供商信息裸露重点

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