皮海洲：无谓谈虎色变 以闲居心对待IPO复原常态化审核 | 立方公共谈
2024-05-255月份的第二个周末，IPO复原常态化审核的音问在互联网上刷屏。正本，沪深往来地点5月10日同期复原了审议企业刊行上市苦求事宜。 这条音问之是以受到市集的极大热心，究其原因这是沪深往来地点时隔3个月后重新开启IPO审核序幕。这意味着在《股票上市规则》、《股票刊行上市审核规则》等上市新规发布一周后，IPO复原常态化审核。而上一次上交所上市委审议会议为1月29日发布，2月5日召开；深交所则在1月31日发布，2月7日召开。 IPO复原常态化审核，这一音问让不少投资者心生懦弱。毕竟在昔时的数年里，新股刊
皮海洲：北交所不是IPO监管的隐迹所 红东方拆开IPO为佰源装备敲警钟
2024-05-094月23日，北交所官网更新了露出文献，决定拆开对红东方公开导行股票并在北交所上市审核的决定。 红东方是2023年9月1日提交公开导行肯求文献被北交所受理的。2024年3月27日，红东标的北交所肯求惊骇上市肯求文献。在不到一年的时刻里，红东方的IPO之程就被划上了句号。 红东方的IPO之旅匆忙地划上句号，很大程度上与公司在IPO前存在“清仓式”分成估量。早在旧年12月，北交所就在公告中提到，红东方因媒体蔼然事项仍需进一步落实肯求中止审核，北交所决定中止其公开导行股票并上市的审核。这亦然自北交所开
皮海洲：提振投资者信心 要深爱对IPO四大问题的措置
2024-05-05为贯彻中央政事局会议指出的“要活跃成本阛阓，提振投资者信心”精神，治理层在推出系列战术“组合拳”成效不大的情况下，终于在本年8月27日晚打出重拳，决定“字据近期阛阓情况，阶段性收紧IPO节律，促进投融资两头的动态均衡。” “阶段性收紧IPO节律”是现阶段“提振投资者信心”最有劲的举措，亦然在高层残忍“要活跃成本阛阓，提振投资者信心”后投资者最期待的举措。诚然“阶段性收紧IPO节律”与投资者期待的“暂停IPO”在抒发上有所不同，但“阶段性收紧IPO节律”的表述更安妥注册制环境下的抒发要求，况且“
皮海洲：IPO公司突击分成、掏空式分成应受到制约
2024-04-14对 IPO 公司的现款分成应该作出明确次第。比如，次第 IPO 公司在提交 IPO央求的前三年，每年现款分成不得逾越昔日净利润的 30%，幸免 IPO 公司突击分成、掏空式分成。同期在 IPO 审核时，关于存在突击分成、掏空式分成的公司，平直赐与否决，拆开该公司的 IPO 上市进度。 规范上市公司现款分成，这是科罚层一直皆相等爱好的一件事。尤其近几年，科罚层一再强调上市公司要用现款分成来往报投资者，这也使得科罚层对上市公司现款分成的规范科罚使命越发爱好。直到本年10月20日，证监会还决定对《上
皮海洲：从A股到北交所 IPO叮嘱“掏空式分成”公司平直亮出红牌
2024-04-14继福华化学被停止IPO之后，环亚科技、南岑岭等也接踵停止了IPO程度。这类被停止IPO的公司有一个共同的特色，那等于在提交IPO苦求之前齐进行过“突击分成”，以致是“掏空式分成”，然后这类公司又通过IPO来补血。 比如，南岑岭，招股书自满，公司2019到2022年上半年三年又一期公司扣非净利润分辩为8473万、5596万、2.29亿和9240万元，而现款分成分辩为7122万、7122万、2.37亿和4200万元。其中，2020年、2021年度的现款分成以致跳跃了往常的净利润。而这些分成近9成流
皮海洲：股市低迷时间 IPO的大门应只向优质公司大开
2024-04-14皮海洲 | 立方全球说念专栏作家 现在股市正处低迷时间，尤其是最近A股以致还跌破了3000点，此时，投资者更多期盼的是新股刊行简略暂停。而鉴于A股阛阓面承载的历史服务，是以新股刊行并莫得暂停，而仅仅放缓了IPO节拍。在这种阛阓布景下，投资者对阛阓安排的新股有更多的眷注与聚焦。 也正因如斯，在股市低迷时间，新股刊行犹如易碎的破灭杯，需要阛阓经心呵护，以幸免新股刊行给阛阓带来不利的影响。尤其是股市低迷时间，投资者信心缺失，一朝处理失慎，就很容易给阛阓带来冲击。是以这个问题并弗成小视。具体来说，股市
皮海洲：科学合理保捏IPO常态化的轨范是什么？
2024-04-141月12日，证监会召开2024年首场新闻发布会，证监会刊行司、机构司和上市司厚爱东说念主先容了刻下商场心境的热门问题，触及新股刊行节拍、投资端翻新和上市公司现款分成、增捏回购等情况。这亦然时隔两年多时代，证监会再次召开线下新闻发布会，毕竟证监会前次召开新闻发布会的时代还要追猜测2021年9月24日。是以在两年零100多天之后，证监会再次开启的这场新闻发布会受到商场的平常关注。 针对商场关注的新股刊行节拍问题，证监会刊行司司长严伯进在1月12日的新闻发布会上暗意，刻下IPO节拍彰着放缓。下一步，
皮海洲：严把IPO准入关当从四方面入部属手
2024-04-14证监会主席吴清下车发轫，证监会在2月18日-19日两天之内密集召开了12场谈话会，就加强成本商场监管、驻扎化解风险、推进成本商场高质料发展等世俗听取各方面宗旨建议。插足谈话会的东谈主员来自各个商场群体，涵盖了巨匠学者、中小投资者、上市及拟上市公司、证券基金盘算机构、管帐师讼师事务所、私募机构、外资机构等等。 从掂量的报谈来看，谈话会主要提议了六大方面的建议。而在这些建议中，“严把IPO准入关”无疑是饶恕度较高的一条建议。而且这一建议也与证监会的部署相吻合。就进步上市公司质料问题，证监会的一项部
皮海洲：现场查验是进步IPO公司质料的一个进击本领
2024-04-14继证监会刊行司司长严伯进在证监会龙年首场新闻发布会上暗示“咱们也将大幅进步拟上市企业现场查验比例”之后，在本年的两会上，证监会主席吴清也明确暗示“现场查验和现场督导的笼罩面还相称有限，下一步要成倍地大幅地进步笼罩面。”因此，IPO现场查验成了当下IPO审核算作一个备受热心的话题。 正因为IPO现场查验受到各方热心的起因，有媒体近日公布了近3年IPO现场查验情况。2021年于今，监管层如故进行13轮现场查验，运筹帷幄99家企业被抽中，其中有接近六成的企业在监管高压下隔断IPO程度。松手当今，“中
皮海洲：IPO和再融资规模双降给市集敲警钟，股市还应爱好投资功能
2024-04-01皮海洲 | 立方全球谈专栏作家 伴跟着2023年的扬弃，股票市集的关联数据也因此浮出水面。A股市集的融资一直齐是社会各界十分明锐的数据，2023年A股市集共有313家公司首发IPO，共召募资金3565.39亿元；共有469家上市公司进行再融资，共计召募资金7632.12亿元。IPO与再融资预计打算募资1.12万亿元。 固然2023年A股市集的募资规模仍然朝上万亿元，但骨子上2023年A股市集的IPO与再融资规模却是双双下落的。以IPO为例，募资规模为近四年的最低，比拟2022年，首发上市的公司